Misleidende rating levert Standard & Poor's boete op

Profiel wijzigen | Afmelden

Trouw

VAN ONZE REDACTIE ECONOMIE − 06/11/12, 00:00

Schuldpapieren ABN Amro kregen AAA­waardering, ze bleken waardeloos

Een Australische rechtbank heeft de Amerikaanse kredietbeoordelaar Standard & Poor's (S&P) veroordeeld omdat die in 2006 de hoogste AAA­waardering had gegeven aan beleggingsproducten van ABN Amro. Die bleken twee jaar later door de kredietcrisis nauwelijks meer iets waard. 'Misleidend en bedrieglijk', noemde de rechter S&P's oordeel.

Het is voor het eerst dat een kredietbeoordelaar aansprakelijk is gesteld voor verliezen die zijn geleden na een hoge beoordeling.

Het juridische bureau dat de aanklacht in Australië heeft begeleid, bereidt nu een rechtszaak in Nederland voor. Hierbij gaat het om ruim 2 miljard euro aan beleggingsproducten die door ABN Amro in Europa zijn verkocht, en waarover S&P ook zijn goedkeuring had uitgesproken.

Twaalf Australische gemeenten en regiobesturen, die 'Rembrandt'­ schuldpapieren hadden gekocht, gingen uiteindelijk flink het schip in: ze verloren 90 procent van de 16 miljoen Australische dollar (13 miljoen euro) die ze hadden geïnvesteerd.

De regio Cooma­Monaro Shire, bij de hoofdstad Canberra, kwam zelfs zo in de begrotingsproblemen dat nieuwe voetpaden en openbare toiletten moesten worden geschrapt.

ABN Amro ­ dat wil zeggen een onderdeel van die bank dat tegenwoordig onder Royal Bank of Scotland valt ­ had de nieuwe beleggingspakketten geïntroduceerd via een andere gedaagde in deze rechtszaak, de gemeentelijke adviseur Local Government Financial Services (LGFS).

Het ging om zogeheten 'constant proportion debt obligations' (CPDO's), derivaten van het wankele type dat in 2008 zwaar giftig bleek en een spoor van verwoesting trok door de internationale financiële wereld.

De lokale Australische autoriteiten voeren blind op de AAA­rating van S&P, een beoordeling die nu door de rechter een 'vergissing' wordt genoemd. De rechtbank in Sydney wees de gedupeerden een schadevergoeding toe van 30 miljoen Australische dollar (24 miljoen euro), op te brengen door alle drie de betrokken

Standard & Poor's heeft meteen laten weten in beroep te gaan. In zijn schriftelijke verweer noemt de kredietbeoordelaar de ratings 'een kunst, geen wetenschap'.

Volgens het New Yorkse bureau wil de AAA­status niet zeggen dat er aan deze beleggingen geen risico's zijn verbonden, en hadden de Australiërs dat destijds ook kunnen opmaken uit de begeleidende stukken.